证星策略英特尔确认CPU涨价，电脑整机进入提价周期

CPU也开始涨价了。

继DRAM、NAND Flash等存储器价格持续上涨之后，CPU成为最新加入涨价阵营的核心零部件。7月6日，英特尔对第一财经确认了涨价信息，该公司表示，价格调整是基于不断变化的市场动态定期对供应链以及与之相关成本的持续监控。

根据行业对英特产品涨价前后的对比调研，此次涨价主要针对部分消费级Core Ultra处理器以及Xeon服务器处理器。其中，高端Xeon服务器产品整体涨幅达到7%至12%，而入门级产品基本保持原价；消费级产品也仅对Core Ultra 7 270K Plus、Core Ultra 5 250K Plus等部分型号进行了调整。

这是近年来英特尔少见的主动上调CPU官方售价。在业内看来，AI带来的算力需求，正在改变传统CPU市场长期以来"价格只降不升"的运行逻辑，而持续半年多的上游成本压力，开始从存储进一步蔓延至处理器，并最终传导至整机市场。

PC涨到“一天一个价”

继存储、内存价格大幅攀升之后，CPU也加入了涨价行列，进一步加剧了整机厂商的成本压力。

今年2月时，联想集团董事长兼CEO杨元庆在接受第一财经记者采访时表示，去年第四季度存储价格已经上涨40%至50%，进入今年第一季度后涨幅更加明显，甚至可能翻番。他还特别提及："不仅是存储，甚至CPU（中央处理器）都在涨价。"

PC行业对于成本上涨早有预期。受供应链成本上涨预期驱动，PC市场在今年第一季度上演了一波"抢出货"行情，出货量实现个位数同比增长。

Omdia首席分析师叶茂盛当时表示，CPU价格虽然影响相对有限，但仍会形成叠加压力。当时业内普遍预计，第二季度英特尔、AMD CPU将上涨10%至25%，整机BOM（物料成本）成本攀升迫使厂商提前拉单，以锁定毛利率。

联想集团CFO郑孝明此前对记者表示，每两周涨一次的价格，让提前囤下的货品价值持续重估，库存变成了资产。

此前，包括联想、戴尔、惠普、宏碁及华硕等PC厂商已纷纷发出预警，业内预计PC终端零售价将普遍上涨15%至20%。

如今，上游成本压力已经开始传导至终端市场。

记者近期走访线下电脑门店发现，联想、惠普、华硕、宏碁等品牌电脑售价普遍上涨，部分型号涨价超过千元。苹果MacBook Pro部分机型价格也上调900元至2000元之间，其中搭载M5 Pro芯片的MacBook Pro起售价已由17999元提高至19999元。

"现在一天一个价。"一位联想线下门店销售人员告诉记者，办公类笔记本普遍上涨数百元至千元左右，游戏本涨价两三千元已经较为普遍。以一款拯救者电竞游戏本为例，目前售价约16499元，较此前上涨约3000元。

此外，根据国内比价平台提供的数据，联想、华硕、机械革命、惠普等品牌多款热门游戏本市场成交平均价格持续走高，年内最高成交平均价格较今年1月1日普遍上涨三成以上，部分机型涨幅超过四成，上涨超过4600元。

其中，联想2025款拯救者Y7000P市场成交平均价格年内最高达到12148元，较今年1月1日上涨3773元，最高涨幅约45.0%；配置更高的拯救者Y9000P市场成交平均价格年内最高达到14999元，较今年1月1日上涨4610元，最高涨幅约44.4%。惠普暗影精灵11市场成交平均价格年内最高达到9989元，较今年1月1日上涨2930元，最高涨幅约41.5%。

TrendForce集邦咨询最新报告认为，随着PC OEM库存逐步切换至高成本DRAM，第三季度整机渠道价格将全面上涨，并对全年PC出货形成压力。同时，由于存储厂商持续将产能转向服务器DRAM，PC DRAM供应规模仍将进一步收缩。

AI正在重塑CPU市场

相比价格上涨本身，更值得关注的是背后的产业变化。

过去，CPU价格更多受到PC市场景气度影响，而这轮涨价则更多来自AI基础设施建设带来的资源重新分配。

过去两年，全球科技公司持续扩大AI数据中心投资，高性能GPU之外，服务器CPU、DRAM、SSD以及先进封装资源需求同步增长。越来越多的先进产能开始向利润更高的数据中心市场倾斜，消费电子所需的相关供应则持续收紧。

CPU市场正在发生类似变化。

此次英特尔涨价并非全产品线调整，而是主要集中在需求更旺盛的产品。其中，消费级Core Ultra 7 270K Plus官方建议售价由299美元提高至339~349美元，涨幅约16%；Core Ultra 5 250K Plus由199美元提高至219~229美元，涨幅约15%。服务器产品涨价幅度更高，旗舰Xeon 6980P官方价格由12460美元上调至13955美元，单颗上涨1495美元，涨幅约12%，6970P、6960P等高端型号也同步提价约10%至12%。这种结构性涨价，也反映出AI服务器市场旺盛需求对产业资源的持续吸附。

TrendForce认为，今年下半年服务器DRAM仍将维持供不应求，而原厂持续扩大服务器产品配置，将进一步压缩PC相关供应能力。

不少机构也预计，今年下半年CPU价格仍存在约8%至10%的继续上涨空间，PC行业成本压力短期内难以缓解。

对于整机厂商而言，竞争逻辑也正在发生变化。

“这时候看谁能够拿到更多的供应，拿到更好的成本。”杨元庆此前对记者表示，联想的规模优势、多元化供应体系以及与供应商长期维系的合作关系，正在成为这一轮周期中的护城河。

在确保供应稳定方面，联想采取"全球资源、本地交付"模式，既有国际供应商，也覆盖大量中国本土合作伙伴，通过更加灵活的资源配置降低供应风险。

IDC认为，2026年将成为PC市场重新洗牌的一年。供应链韧性以及获取CPU、内存等核心元器件的能力，将成为影响厂商竞争力的重要变量，覆盖全价位产品组合的企业将更具抗风险能力。

多家机构预计，随着供应链压力持续加剧，今年第一季度很可能成为全年PC市场表现的高点，2026年剩余季度出货量或进一步承压。

从更长周期来看，这轮CPU涨价所折射出的，并不仅仅是一次成本上涨，而是AI正在重塑全球半导体产业的资源流向。当越来越多先进产能优先流向数据中心，PC行业过去依赖规模效应持续降低硬件成本的发展模式，也开始面临新的挑战。（第一财经记者宁佳彦对此文亦有贡献）

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者